Предварительная оценка стоимости горного права
медно-золотого участка Carmen 3345, Ла-Игера, Чили

1 Объект и объём предварительной оценки

1.1 Объект предварительной оценки

Объектом настоящей предварительной оценки является [горное право медно-золотого участка Carmen 3345, Ла-Игера, Чили].

1.2 Объём предварительной оценки

Медно-золотое месторождение Carmen 3345 расположено в провинции Эльки IV региона Кокимбо (Чили), в административном подчинении коммуны Ла-Игера; географические координаты: 29°03′57″–29°08′43″ ю.ш., 70°33′40″–70°36′54″ з.д., общая площадь 20,75 км², состоит из двух горных прав (всего 13 блоков); срок действия горных прав — долгосрочный. Координаты поворотных точек приведены в таблице.

2 Цель предварительной оценки

Настоящая предварительная оценка проводится с целью определения стоимости [горного права медно-золотого участка Carmen 3345, Ла-Игера, Чили] и подготовки рекомендаций по цене его возмездного отчуждения.

3 Дата базы предварительной оценки

Исходя из цели предварительной оценки и характера соответствующих экономических действий, датой базы предварительной оценки принято 31 октября 2025 г. Принятые в настоящем отчёте измерительные и стоимостные стандарты соответствуют объективным действующим стандартам на 31 октября 2025 г.

4 Нормативная база предварительной оценки

4.1 Законодательная и нормативная база

• «Закон КНР о минеральных ресурсах»
• «Порядок государственного управления регистрацией добычи минеральных ресурсов»
• «Порядок отчуждения прав на разведку и добычу»
• «Руководящие принципы оценки горных прав Китая»
• «Классификация ресурсов твёрдых полезных ископаемых» (GB/T 17766-2020)
• «Общие нормы геологоразведки твёрдых полезных ископаемых» (GB/T 13908-2020)
• «Нормы геологоразведки: медь, свинец, цинк, серебро, никель, молибден» (DZ/T 0214-2020)
• Уведомление Минприроды о введении в действие руководящих принципов оценки горных прав (Уведомление Минприроды № 6 за 2008 г.)

4.2 Правоустанавливающая база

Проект [горное право медно-золотого участка Carmen 3345, Ла-Игера, Чили] принадлежит компании MINERA CHANG JIANG S.A. Структура владения компанией: China Coal Chang Jiang Geological Group Co., Ltd. и Хуан Хуй владеют соответственно 43% и 57%. За компанией не числится иного горного имущества, отсутствуют кредиторская и дебиторская задолженности. Споры в отношении принадлежности данного горного права отсутствуют.

4.3 Иные основания

• «Отчёт по предварительной разведке медного участка 3345, Ла-Игера, Чили»
• Иные геологические материалы, собранные в рамках предварительной оценки проекта

5 Принципы предварительной оценки

Помимо общих принципов работ — независимости, объективности, беспристрастности и научной обоснованности, с учётом особенностей данного горного права при предварительной оценке дополнительно соблюдались следующие экономические принципы:

• взаимной обусловленности горного права и минеральных ресурсов;
• уважения геологических закономерностей и закономерностей ресурсной экономики;
• рационального освоения и использования минеральных ресурсов.

6 Общие сведения о горном праве

6.1 Расположение и транспортная доступность участка

Участок расположен в 40–50 км к востоку от основного чилийского шоссейного маршрута — трассы 5, на отметке +600 км. Расстояние до г. Ла-Серена (IV регион) — 170 км, до г. Вальенар (III регион) — 120 км. Трасса 5 — автодорога с твёрдым покрытием высокой категории; после съезда с трассы 5 имеется 12 км асфальтированной дороги, остальное — гравийное покрытие, транспортная доступность достаточно удобная.

6.2 Природно-географические и экономические условия

Рельеф участка — среднегорный, абсолютные отметки 2000–2500 м, максимальная высота около 2540 м, минимальная около 2040 м, максимальное превышение рельефа около 500 м, естественные уклоны поверхности преимущественно не менее 10°. Растительный покров разреженный, представлен низкими кустарниками, условия видимости хорошие. Бóльшая часть поверхности покрыта тонким чехлом делювия-пролювия, на отдельных участках хорош выход коренных пород.

Район находится на стыке субтропического и тропического пустынного климата Южного полушария, солнечно, засушливо, осадков мало: 3–4 раза в год, преимущественно зимой. Среднегодовое количество осадков за 1961–1990 гг. — 78,5 мм, испаряемость примерно в 4–5 раз превышает осадки. Абсолютный максимум температуры 42°C, минимум 0°C, среднегодовая температура 13–18°C, суточные перепады существенны. Поверхностные водотоки в пределах участка развиты слабо; на северном участке в двух логах имеются подземные родники, пригодные для временного бытового и технического водоснабжения. Постоянного населения в районе нет, имеются лишь единичные временные стоянки скотоводов.

6.3 Ранее выполненные геологические работы

• Геологическая изученность Чили относительно высокая: почти половина территории покрыта региональным геологическим обследованием масштаба 1:250 000. В 1982 г. Национальной службой геологии и горнорудного дела Чили подготовлен геологический лист масштаба 1:250 000 «HOJA VALLENAR Y PARTE NORTE DE LA SERENA» и пояснительная записка по стратиграфии.
• В пределах участка систематические геологические работы ранее не проводились; на поверхности сохранились лишь шурфы, выработки и иные следы кустарной добычи местных старателей: на северном участке 9 объектов, на южном горном праве 3 объекта.
• В 2011–2012 гг. по заказу China Coal Chang Jiang Group Геологоразведочным институтом «Цзянсу Чанцзян» проведено обследование, по результатам которого сделан вывод о благоприятных рудно-геологических условиях.
• В 2012–2013 гг. проведено дополнительное обследование, выявлены десятки рудных минерализованных зон, сделан вывод о потенциале формирования крупного порфирового медного месторождения.

7 Выполненный объём геологоразведочных работ на участке

С 2014 г. Геологоразведочным институтом «Цзянсу Чанцзян» на медно-полиметаллическом участке 3345 (Ла-Игера, Чили) проведены систематические геологические работы. По состоянию на 31 октября 2025 г. выполнены геологическая съёмка, геологическая профилировка, в том числе шурфовые работы на поверхности, опытно-методические геофизические работы и буровые работы; полевые разведочные работы приняты комиссией с оценкой «отличное качество». Данные приведены в таблице.

8 Геологические условия участка

8.1 Геология участка

Меловная система: толща континентальных осадочных пород, связанных с вулканической деятельностью (Ksc), литология — пестроцветные андезиты, андезитовые брекчии и конгломераты различной крупности. Андезиты порфировой структуры, массивной текстуры, порфировые вкрапленники в основном представлены плагиоклазом, далее — пироксеном, местами небольшие количества роговой обманки; матрица — гиалопилитовая структура. Местными выделениями встреются миндалекаменные структуры, вторичные минералы — эпидот, хлорит, кварц и др.; изменённость преимущественно хлоритовая, эпидотовая, далее — окварцевание, аргиллитизация.

Четвертичная система: преобладают буровато-жёлтые, кирпично-красные тонкие делювиально-пролювиальные супеси, рыхлые, низкой пластичности, мощностью 0–5 м. Тектоника района — вторичные нарушения региональных разломов, в основном субмеридионального северо-восточного простирания, местами — северо-южного, служат проводниками и рудмовмещающими пространствами для рудоносных гидротерм. Магматические породы представлены преимущественно третичными интрузиями (гранодиорит, диоритовый порфирит, диабаз, диабазовый порфирит и др.), возраст — миоцен-плейстоцен.

8.2 Геологические особенности месторождения

По результатам предварительной разведки и сопоставительного изучения соседних участков предварительно оконтурены 3 рудных скопления (рудные тела № 1, 2, 3). Тела № 1 и 2 расположены на северном участке, рудовмещающие породы — гранодиорит, диоритовый порфирит и др., рудные тела жилковые, прожилково-вкрапленные, пластообразные, линзовидные; тело № 3 расположено на южном участке, рудовмещающие породы — андезиты и др. Рудные минералы преимущественно малахит, халькозин, с попутными золотом и серебром.

8.3 Горно-технические условия

Гидрогеология: гранодиориты и андезиты массивной текстуры, трещиноватость развита слабо, рассматриваются как относительные водоупоры; делювий слабоводопроницаем, безводен. Бóльшая часть месторождения расположена выше локальной базиса эрозии, подземные воды слабо влияют на добычу. Инженерная геология: породы устойчивые, тектоника и литология простые, крепкие, без слабых прослоев; в приповерхностной зоне разрыхлены окислением, при добыче требуется соблюдение техники безопасности. Экологическая геология: участок расположен в безлюдной среднегорной местности, добыча оказывает слабое воздействие на условия жизни, поверхностные и подземные воды, растительный покров. По классификации GB/T 13908-2002 горно-технические условия относятся к I категории.

9 Методика предварительной оценки

Проект горного права [медно-золотое месторождение Carmen 3345, Ла-Игера, Чили] находится на стадии разведки, получено значительное число геологических результатов, в связи с чем для предварительной оценки целесообразно использовать метод доходных прав (доходного подхода), позволяющий достоверно отразить текущую стоимость горного права применительно к его отчуждению. Формула расчёта:

Где: P — оценочная стоимость горного права; SIₜ — годовой объём реализации; K — коэффициент прав на горное право; i — ставка дисконтирования; t — порядковый номер года; n — расчётный срок.

10 Обоснование и расчёт технических параметров

10.1 Ресурсы и запасы

В марте 2016 г. компанией Jiangsu East China Nonferrous Metals Deep Geological Exploration Co., Ltd. представлен «Отчёт по предварительной разведке медного участка 3345, Ла-Игера, Чили», прошедший экспертное рассмотрение. Прогнозные внемасштабные ресурсы медных руд по рудным телам № 1, 2, 3 (334) составляют около 68,765 млн тонн, металла меди около 583 тыс. тонн, среднее содержание 0,848%. Сопутствующий металл серебра 640,90 тонны, золота 12,38 тонны (среднее содержание 0,18 г/т).

10.2 Расчёт ресурсов, принимаемых в предварительной оценке

В настоящей оценке в расчёт принимаются только ресурсы металла меди в пределах горного права: ресурсы медной руды 68,765 млн тонн, металла меди 583 тыс. тонн, среднее содержание 0,848%; металл серебра 640,9 тонны (9,32 г/т); металл золота 12,38 тонны (0,18 г/т).

10.3 Схема продукции, мощность и технология добычи

Продукция — медная руда, проектная мощность 6,5 млн тонн руды в год. Окисленные руды — открытая добыча по схеме «кучное выщелачивание — экстракция растворителями — электроэкстракция»; сульфидные руды преимущественно — послойная открытая разработка по схеме «усреднение — селективная флотация».

10.4 Обоснование соответствующих технических параметров

Коэффициент потерь при добыче принят 10%, коэффициент разубоживания руды — 5%.

10.5 Срок службы

При данной проектной мощности срок отработки месторождения составляет 10 лет 1 месяц; срок настоящей предварительной оценки принят 10 лет, в течение оценочного периода планируется отработать ресурсы в объёме 61,75 млн тонн.

11 Ставка дисконтирования

Безрисковая ставка принята на уровне средней процентной ставки по пятилетним депозитам за последний период 1,59%; риск стадии разведки и освоения 3% (максимальное значение для стадии предварительной и общей разведки); отраслевой риск 1%; финансово-операционный риск 1,25%.

12 Коэффициент прав на горное право

Диапазон коэффициента прав на горное право для первичных руд цветных металлов составляет 3,5–4,5%. С учётом горно-технических условий и способа отработки данного месторождения принято значение 4,2%.